Товарно-денежные отношения требуют определенного количества денег для обращения.

Закон денежного обращения устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа. Он определяет, что масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг, а также уровню цен и тарифов и обратно пропорциональна скорости обращения денег.

При функционировании золотых денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Лишние деньги в обращении исключались, они уходили в сокровище. При росте товарной массы деньги возвращались из сокровищ.

Появление кредитных отношений приводит к сокращению общего количества денег в обращении. Закон приобретает следующий вид:

где КД - количество денег, необходимых в качестве обращения и средства платежа; СЦ - сумма цен реализуемых товаров и услуг; К - сумма цен проданных в кредит товаров, срок оплаты по которым не наступил; П - сумма платежей по долговым обязательствам; ВП - сумма взаимопогашающихся платежей; О - среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.

При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным их обесценение.

Ныне в условиях демонетизации золота закон денежного обращении претерпел модификацию. Уже нельзя оценить количество денег через золото. Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капитал , т.е. количество неразменных кредитных денег должно определяться стоимостью всех ценностей в стране через денежный капитал. Стихийный регулятор общей величины денег отсутствует, эта роль регулирования денежного обращения переходит к государству.

Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению.

Главное условие стабильности денежной единицы страны - соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения.

Важнейшим показателем количества денег, находящихся в обращении, является денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.

Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы:

где ? - масса денег в обращении; Р - уровень цен; V - скорость обращения денег; Q - объем произведенных товаров и услуг.

Уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении.

С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпели значительные изменения.

В начале XX в. при золотом обращении структура в развитых странах была такова: золотые монеты - 40%, банкноты и другие кредитные деньги - 50%, остатки на счетах и кредитных учреждениях - 10%. Накануне Первой мировой войны - 15, 22 и 63% соответственно.

Уход золотых денег сначала из внутреннего оборота, а затем из внешнего серьезно изменил структуру денежной массы. Действительные деньги полностью исчезли из обращения, господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги, выступающие в наличной и безналичной формах.

Для анализа изменений денежной массы на определенную дату и за определенный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты - МО, Ml, М2, М3, М4.

МО = Наличные деньги в обращении (банкноты, металлические монеты, казначейские билеты).

Металлические монеты , составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2-3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков.

Казначейские билеты - бумажные деньги, эмиссии которых осуществляются казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо развитых странах. Например, в Республике Джибути в обращении находятся казначейские билеты (достоинством 500, 5000, 1000 франков) и монеты, эмиссии которых осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты функционируют и в Королевстве Тонга. Преобладающая роль принадлежит банкнотам.

Ml = МО + Средства на текущих счетах банков.

Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. Ml обслуживает операции по реализации ВВП, распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

М2 = Ml + Срочные и сберегательные депозиты в коммерческих

банках + Краткосрочные государственные ценные бумаги.

Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты.

М3 = М2 + Сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях + Ценные бумаги, обращающиеся на денежном

рынке, в том числе коммерческие векселя предприятий.

Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

М4 = М3 + Различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, иначе происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2 > Ml и укрепляется при М2 + М3 > Ml.

Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов. В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты МО, Ml, М2, М3. К денежным агрегатам относят: МО - наличные деньги в обращении; Ml, кроме МО - средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2 равняется Ml плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Для характеристики денежной массы применяют денежную базу - она включает МО + денежные средства в кассах коммерческих банков + обязательные резервы банков в ЦБ РФ + средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ, т.е. денежная база = М2 (табл. 2.1 и рис. 2.2).

Количество денежной массы определяется государством - эмитентом денег. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства. В России главная причина увеличения денежТаблица 2.1

Денежная база в России по состоянию на 2000-2013 гг., млрд руб.

ной массы - дефицит федерального бюджета, который в значительной степени погашался выпуском денег в обращение. Товарный оборот в то же время в реальном выражении даже сократился из-за падения темпов производства.

В любой стране денежная масса является объектом постоянного государственного регулирования. Если денежная масса растет быстрее объема национального производства, то это может привести к инфляции. Напротив, государство прибегает к дополнительной денежной эмиссии для стимулирования экономического роста. В этом случае увеличение количества денег в обращении удешевляет кредиты и способствует расширению производственных инвестиций. Если же рост денежной массы не успевает за увеличением объема национального производства, то находящихся в обращении денег при неизменной скорости их обращения может не хватить для нормального обслуживания всех платежей и расчетов и под угрозой может оказаться бесперебойность работы национального хозяйства.

Росту денежной массы способствует денежный мультипликатор - денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из централизованного резерва ЦБ, образованного из обязательных отчислений банков. Теоретически коэффициент мультипликации равен величине обратной ставки обязательных резервов, установленной ЦБ для банков страны. Он рассчитывается за опреде-

Рис. 2.2.

ленный период времени (за год) и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. С помощью денежного мультипликатора ЦБ осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране.

Другой фактор, влияющий на денежную массу, - скорость обращения денег - число оборотов денежной единицы за известный период, так как одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят их рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг.

Скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, поэтому ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.

На скорость обращения денег влияют также общеэкономические факторы (ациклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях и использование электронных денег в расчетах). Скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

Деньги - универсальное средство обмена и платежа. Они выполняют множество функций, среди которых можно выделить обращение и накопление. Если деньги не расходуются, то они хранятся владельцем в специализированных финансовых учреждениях. Равновесие между потреблением и накоплением денежных средств и есть идеальное решение формулы человеческого удовлетворения.

Понятие денежного обращения

Само по себе денежноеобращение представляет собой процесс непрерывного движения денег, осуществляющих свои функции. Движение происходит как в наличной (преимущественно у физических лиц), так и в безналичной форме (между организациями). Денежное обращение является непрерывным процессом. Оно обеспечивает бесперебойное функционирование всех учреждений, начиная от сферы индивидуального предпринимательства и заканчивая государственным бюджетом.

Значительный поток денежной массы циркулирует в товарном обороте, так как в первую очередь люди тратят деньги на материальные блага (еду и одежду), однако по удельному весу большая часть расходуемых средств проходит в сфере нетоварного характера.

Сущность закона

При осуществлении товарных операций деньги постоянно обращаются между налично-денежными и безналичными операциями, которые образуют тесную связь между собой и не могут существовать отдельно. Прежде чем принять вещественную форму, деньги проходят путь по безналичным банковским счетам в виде депозитов, переводов, расчетов. Оба способа расчетов формируют общую денежную массу страны. Сущность закона денежного обращения открыл Карл Маркс. Она состоит в том, что необходимо обеспечить такое количество денег в обращении, чтобы они смогли в полной мере выполнять свои функции.

Согласно теории закона, количество денег, необходимое для бесперебойного выполнения поставленных задач, можно определить с учетом следующих показателей:

• количество реализованных товаров и предоставленных услуг;
• характер роста цен и тарифов;
• скорость денежного обращения.

Все три фактора зависят от производственной сферы. Именно в ней задействована большая часть трудовых ресурсов. Чем выше производительность труда, тем меньше затраты. Чем меньше затраты, тем ниже цены. Чем ниже цены, тем больше объем реализации товаров и услуг на рынке.

Расчет денежного обращения

Существует алгоритм, при помощи которого интерпретируется закон денежного обращения. Формула выглядит таким образом:

Д=Т*Ц/V, где

• Д — масса денежная;
• Т — масса товарная;
• Ц — цена;
• V — скорость оборачиваемости денежных средств.

Закон денежного обращения определяет соотношение между объемом выпускаемых товаров и услуг, их ценовым уровнем и скоростью оборачиваемости денежных средств.

Если рассматривать функцию денег как средства платежа в денежном обращении, то на ее объем влияют следующие факторы:

• общее количество выпускаемых товаров и услуг;
• уровень цен и тарифов на товары и услуги;
• уровень развития безналичных расчетов;
• скорость оборачиваемости денежных средств.

Формула Фишера

Существует формула, полностью отражающая взаимосвязь объема денежной массы и выпуска товаров и услуг по определенным уровням цен. Такую формулу открывает закон денежного обращения фишера. Вот как она выглядит:

• М - масса денежная;
• V - скорость оборачиваемости денежной массы;
• общее количество произведенных товаров;
• P - цена.

Формула, которая описывает закон денежного обращения, определяет необходимый уровень равновесия между количеством производимых товаров и ценами на них.

Исходя из расчетов Фишера, избыточное количество денег провоцирует высокий уровень инфляции, так как производство не отвечает спросу покупателя, в связи с чем искусственно завышаются цены на те или иные товары.

Регулирование денежного обращения передано финансовым институтам нашей страны. Именно банковские и небанковские кредитно-финансовые организации в большинстве своем регулируют денежный оборот. При необходимости Центробанк может выпустить определенное количество денежных банкнот для поддержания бесперебойного осуществления товарно-денежных операций, а может изъять деньги из обращения для предотвращения развития инфляции.

Факторы, влияющие на денежное обращение

Чтобы понять, какие факторы влияют на количество денежных средств в обращении, необходимо знать следующее:

1. Чем больше денежных средств, тем больше должен быть объем товарных продуктов (в товар можно также включить земли, труд, портфельные инвестиции). То есть при достатке денежных средств должно быть и ассортиментное разнообразие, отвечающее в полной мере покупательскому спросу.

2. Ценовые уровни на товар. Чем ниже цена, тем больше необходимо представить товара, так как низкие цены рождают высокий спрос на товары. А чем больше необходимо выпускать товаров, тем больше денежных средств потребуется со стороны продавца покупателя.

Обратное действие оказывают следующие факторы:

• чем больше товаров приобретается в кредит, тем меньше требуется денежных средств. Как правило, банки изымают те или иные объемы денежной массы из обращения между покупателем и продавцом, аккумулируя ее на своих счетах;
• совершенствование и применение безналичных денежных расчетов субъектами хозяйствования;
• периодичность выплаты денежных средств. Чем чаще они происходят, тем быстрее происходит их оборачиваемость без внесения дополнительной денежной массы.

3. Скорость денежного обращения.

Меры государства

В случае нарушения баланса между уровнем цен, объемом выпускаемой продукции и объемом денежных средств в обращении государство может применить два вида операций для стабилизации экономического положения в стране. Регулирование подразумевает внедрение денежной реформы либо проведение деноминации.

Денежная реформа заключается в преобразовании финансовой системы с целью укрепления обращения средств (государственная помощь организациям).

Деноминация происходит путем выпуска новой денежной единицы, эквивалентной большему количеству рублей в старых знаках.

Оба пути могут существенно снизить уровень жизни в государстве, но это поможет избежать более страшных последствий для страны - дефолта.

Обращение денег не происходит стихийно - оно подчиняется определенным законам. Их знание позволяет оперативно реагировать на или иные изменения, принимать соответствующие решения и воздействовать на экономическое развитие. Эти правила обращения называются законами денежного обращения.

Основной закон денежного обращения, формула которого была представлена К. Марксом, связывает цены, скорость обращения и количество денег:

Указанная формула в большей степени справедлива для золотого обращения. При обращении золота в качестве денег из-за ограниченности золотых запасов соотношение между количеством золота (монет) и товарами устанавливается стихийно, но относительно точно: избыток денег изымается из обращения и переходит в сферу накопления (сокровищ), а при недостатке монет их изъятая часть возвращается их сокровищ в обращение.

Когда появляются кредитные деньги, происходит необеспеченная эмиссия. В этом случае неизбежно появление инфляции, т.е. обесценения денег из-за их возросшего количества. Необходимо отслеживать ту часть денежных обязательств, которые могут быть взаимно погашены без дополнительной эмиссии. Указанное выше уравнение принимает следующий вид:

В количественной теории денег используется уравнение Фишера: M*V = P*Q.

М – обращаемая денежная масса;

V - скорость обращения денежной единицы;

P –средний уровень цен;

Q –количество товаров и услуг.

Этот закон называют законом бумажно-денежного обращения. Поскольку количество денег теперь может возрастать неограниченно, роль государства в денежном регулировании колоссальна. Одним из видов регулирования является поддержание структуры и объема денежной массы - совокупной покупательной способности денежных средств.

Если на вопрос "сколько необходимо денег?" однозначного ответа нет, то на вопрос "каких денег должно быть больше, а каких меньше?" можно попытаться дать ответ, проанализировав денежные агрегаты. Они представляют собой составные элементы денежной массы, в их основе лежит ликвидный подход.

На деньги существует двойственный спрос. Ценность денег состоит в их всеобщей покупательной способности: мы ценим деньги потому, что ими можно оплатить любую покупку.

Но существует и другой вид спроса на деньги, когда они не расходуются немедленно (законсервированный, отложенный спрос). Это запасаемое количество денег и есть денежный запас. Количество денег в качестве средств платежа есть разница м/у денежными доходами и денежными расходами населения.

Денежный запас создается тогда, когда хранение денег оказывается более выгодным, чем их расходование.

В сфере денежного оборота закономерным образом проявляется действие всеобщих экономических законов. Один из них, будучи модификацией закона стоимости, именуется законом денежного обращения . Опираясь на объективные закономерности функционирования товарного оборота и движения денег, классики политической экономии (в первую очередь, К. Маркс) вывели известную экономическую формулу, ставшую центральным элементом этого закона. Эта же формула в несколько модифицированном представлении является одним из элементов количественной (монетаристской) теории денег и именуется уравнением обмена И. Фишера.

Закон денежного обращения предлагает алгоритм определения суммы денег, необходимой для обслуживания товарного оборота при выполнении ими функций средства обращения и средства платежа. Он основан на объективной зависимости между величиной денежной массы, скоростью оборота денег и объемом товарных сделок.

Маркс определял массу денег, функционирующих в качестве средств обращения как сумму цен товаров, деленную на число оборотов одноименных денежных единиц.

В соответствии с этим законом количество денег, необходимых для обращения, можно определить по формуле

М= Р Q/ V,

где М – количество денег в обращении; Р – средний уровень цен товарных сделок; Q – количество (объем) товарных сделок; V – скорость обращения денег.

Произведение (Р Q) означает все множество сделок, т.е. общую величину трансакций, совершенных с помощью денег. Таким образом, количество денег в обращении (М) прямо пропорционально темпам роста товарного оборота (Р Q ) и обратно пропорционально скорости обращения денег (V7).

Смысл формулы понятен: денег в обращении должно быть столько, чтобы их хватало для реализации произведенных товаров и услуг. Развитие кредита учитывалось Марксом путем введения в формулу закона элемента "сумма цен товаров, проданных в кредит" и "сумма платежей по обязательствам, срок которых наступил". Понятно, что первый элемент сокращает потребность в деньгах, а второй – увеличивает. Одновременно учитывается сокращение потребности в деньгах при клиринговых зачетах между экономическими агентами.

В основе действия объективного экономического закона лежат факторы производства. Фундаментальную связь между товарным и денежным оборотом хорошо сформулировал представитель классической школы Ж.-Б. Сэй: если нет денег, чтобы купить продукты, это значит, что вы не произвели количество товаров, достаточное для обмена на требующиеся вам деньги. Из формулы следует, что чем быстрее проходит оборот денег, тем меньше их нужно для обращения.

Как в соответствии с законом регулируется масса денег в обращении? Чем больше объем производимых товаров и услуг, тем больше должна быть денежная масса; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров; соответственно, излишняя денежная масса должна уходить из обращения. В эпоху золотого стандарта деньги, реагируя на сокращение или расширение оборота, приходили в оборот и уходили в сокровище стихийно, что поддерживало их количество в обращении на необходимом уровне. Лишних денег в обороте появиться просто не могло. При бумажно-денежном обращении, исключающем размен банкнот на золото, возникает опасность обесценения денег и инфляции. Это происходит в случае излишнего выпуска бумажных денег относительно их адекватного уровня, определяемого количеством золота, заместителем которого являются бумажные деньги.

С появлением кредитных денег общая потребность в деньгах уменьшается при выполнении ими функций средства платежа, использовании взаимных зачетов. На смену стихийной автоматической настройке приходит регулирование денежного хозяйства монетарными властями. При неадекватно высокой кредитной эмиссии, не соответствующей потребностям хозяйства, как и при бумажно-денежном обращении, может произойти обесценение денег, или инфляция.

В настоящее время закон денежного обращения остается важной объективной верифицированной фундаментальной экономической взаимосвязью. Методологическая справедливость закона позволяет использовать его формулу как принципиальный подход к прогнозированию денежной массы. Однако невероятно усложнившаяся экономическая реальность приводит к необходимости учитывать массу переменных, не введенных в эту достаточно простую формулу, справедливую для прежних веков. Например, в формуле не учитываются различная скорость оборота разных денежных знаков, структура денежной массы, разная степень ликвидности отдельных денежных агрегатов, уровень развития кредитных сделок и участия иностранной валюты в реализации товаров, структура денежных доходов населения, уровень инфляции и прочие факторы. Так, растущая инфляция увеличивает потребность в денежных знаках; сдвиг поведения граждан в сторону сберегательной модели снижает потребность в денежной массе; рост потребительского кредитования, напротив, увеличивает эту потребность и т.д., и т.п.

Все эти переменные можно оценить лишь приблизительно. Поэтому для понимания фундаментальной связи между главными переменными достаточно интерпретации формулы

где V – скорость обращения денег; В – номинальная величина выпуска; М – денежная масса.

В реальности в России при прогнозировании размеров денежной массы, дополнительного выпуска денежных знаков (эмиссии) или их изъятия из обращения и иных параметров денежного обращения используется множество тонких и квалифицированных расчетов ключевых ведомств. Составляются прогнозы роста производства и выпуска товаров и платных услуг, объема и структуры денежных доходов и расходов населения, динамики и объема потребительского кредитования, динамики оборота с помощью электронных средств платежей и многие другие расчеты.

Высокий уровень неопределенности условий формирования спроса и предложения на деньги диктует необходимость задавать достаточно широкий диапазон возможных колебаний. Однако в силу воздействия на динамику денежной массы множества факторов (зачастую разнонаправленных) прогнозы могут сильно расходиться с реальностью (табл. 4.1).

Таблица 4.1

Прогнозная и фактическая динамика денежной массы (М2) в Российской Федерации, %

Заметны периоды сильного роста денежной массы (посткризисное восстановление 1999–2003 гг.), затем замедление с двухгодичным всплеском 2006–2007 гг. и далее сильнейшее сжатие по итогам кризисного 2008 г. с медленным последующим подъемом. На период 2014–2016 гг. темпы роста монетарных показателей заданы основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики. В наиболее вероятном из четырех вариантов макроэкономических прогнозов они выглядят так (табл. 4.2).

Таблица 4.2

Прогноз денежных показателей

Законы денежного обращения характерны для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения. На ранней стадии функционирования денег закон их обращения формулировался на основе потребности в деньгах для товарного обращения.

К. Маркс, анализируя пути развития форм стоимости и денежного обращения, открыл закон денежного обращения , сущность которого выражается в том, что количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных единиц. Данный закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег, т. е. учитывает только одну функцию денег - средство обращения.

Данный закон можно характеризовать следующей формулой:

где М - количество денег, необходимых для обращения; <2 - объем произведенных товаров и услуг; Р - средняя цена товаров и услуг; V - скорость оборота денег.

Закон, определяющий количество денег в обращении, с учетом двух функций денег - средства обращения и средства платежа, может быть выражен следующей формулой:

где Р,<Э1 - сумма цен товаров и услуг, находящихся в обращении (уровень цен, умноженный на количество товаров);

Р,<Э, - сумма цен товаров и услуг, проданных в кредит, по которым еще не наступил срок оплаты;

Б] - сумма платежей по наступившим долговым обязательствам;

О., - сумма взаимопогашаемых платежей;

V - скорость оборота денег.

Рассмотрим основные факторы, определяющие необходимое количество денег в обращении.

• 1. Сумма цен реализуемых на рынке товаров и услуг (Р^^. Если количество проданных в стране товаров и услуг увеличивается, например, вдвое, то, при прочих равных условиях, потребуется вдвое больше денег, чем прежде. Количество обращающихся товаров и предоставляемых услуг оказывает прямое влияние на количество денег в обращении. Если цены всех товаров повысятся вдвое, то для обслуживания товарооборота потребуется вдвое большее количество денег. При этом физический объем товарооборота (количество проданных товаров в натуральных единицах - тоннах, метрах и т. п.) может и не измениться. Уровень товарных цен оказывает прямое воздействие на количество денег в обращении.
• 2. Сумма цен товаров и услуг, проданных в кредит (Р.,(3.,). Степень развития кредита оказывает обратное влияние на количество денег, находящихся в обращении: чем шире развит кредит, тем меньшее количество денег требуется для обращения.
• 3. Сумма наступивших платежей (В:) отражает количество денег, необходимых для оплаты долгов: чем больше существует отсроченных платежей, тем большее количество денег необходимо для их осуществления.
• 4. Сумма взаимопогашаемых платежей (Б.,) отражает степень развития безналичных расчетов. Она оказывает обратное влияние на количество денег в обращении: чем больше долговых обязательств погашается путем безналичных расчетов, тем меньше денег требуется для обращения.

Как видно, все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше производительность труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены.

С появлением и развитием кредитных отношений возникает функция денег как средства платежа, товары продаются в кредит под долговые обязательства. Кредит приводит к сокращению общего количества денег в обращении, поскольку определенная часть долговых обязательств взаимопогашается.

В условиях функционирования действительных денег (золотых) их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так как регулятором выступала функция сокровища. Соотношение между массой товара и массой денег поддерживалось относительно точно. Это обеспечивало устойчивость денежного обращения.

При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажноденежного обращения , в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег снизилась, стало возможным обесценение.

При утрате деньгами отдельных функций закон денежного обращения претерпел модификацию. Теперь уже нельзя оценивать количество денег с точки зрения даже приблизительного их расчета через золото. Оно не участвует в обращении и не выполняет функций не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

В этих условиях мерой стоимости товара и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимость не на рынке при обмене (как было раньше), а в процессе производства товаров. Всякий товар, обмениваясь на неразменные кредитные деньги, выражает свою стоимость через приравнивание его ко множеству товаров. В связи с этим товарная сделка, оцененная в определенной сумме неразменных кредитных денег, должна обеспечить предпринимателю такое количество потребительной стоимости, которое позволит ему после ее реализации начать новый производственный цикл. В силу этого деньги приобретают способность всеобщего эквивалента. Хотя стихийный регулятор общей величины денег при господстве знаков стоимости отсутствует, эта роль регулирования денежного обращения переходит к государству.

Кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызывает их излишек и в конечном счете приводит к обесценению.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения. В соответствии с "уравнением обмена" количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы.

Следовательно, количество денег, необходимое для обращения определенной массы товаров

а цена товара

При этом уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении.

В современной рыночной экономике используют несколько формул, определяющих объем денег, необходимых для обращения. Одна из них имеет следующий вид1:

где До - сумма денег, необходимых для обращения; Тц - сумма цен реализуемых товаров;

Пс - сумма платежей, по которым наступил срок оплаты; Звп - сумма взаимопогашаемых платежей; Дп - сумма передачи долгов;

Рив - сумма цен товаров, реализованных за иностранную валюту;

Оп - сумма отсроченных платежей;

Вп - сумма векселей, переучтенных центральным банком;

V - скорость обращения денег.

В современных условиях в России представленная формула должна уточняться на сумму:

• - векселей, переучтенных в Банке России;
• - товаров, реализованных за иностранную валюту;
• - передачи (зачета) долга (индоссамент коммерческих (товарных) векселей; внутрибанковский оборот, когда покупатель и продавец имеют счета в одном кредитном учреждении).

Увеличению денежной массы способствует денежный мультипликатор (от лат. - умножающий), возникающий с развитием кредитной системы (в условиях двух и более уровней). Суть его в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами за счет получения средств из централизованного резерва Банка России, образованного из обязательных отчислений банков. Теоретически коэффициент мультипликации равен величине обратной ставки обязательных резервов, установленной Банком России для банков страны. Он рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. Банк России, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране.

Другим фактором изменения денежной массы является скорость оборота денег. Для ее расчета при выполнении деньгами функций средства обращения и средства платежа, используются следующие показатели:

1) скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта:

2) оборачиваемость денег в платежном обороте

Од = Дбс: Мег,

где Дбс - сумма денег на банковских счетах;

Мег - среднегодовая величина денежной массы в обращении.

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Применяются и другие показатели скорости оборота денег. На скорость обращения денег влияют:

• - общеэкономические факторы - циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен;
• - денежные (монетарные) факторы - структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег);
• - развитие кредитных операций и взаимных расчетов;
• - уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке;
• - внедрение ЭВМ для операций в кредитных учреждениях; использование электронных денег в расчетах.

Скорость обращения денег зависит от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережений и накоплений. Поскольку скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т. е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.